HRK Marktkommentar

Der Marktkommentar der Huber, Reuss & Kollegen Vermögensverwaltung

HRK Marktkommentar - Juni 2021

Obwohl die Preisentwicklung die Prognosen übertraf und sich die deutlich ansteckendere Delta-Variante des Coronavirus rasant ausbreitete, hielt die freundliche Stimmung an den globalen Kapitalmärkten an. Die anhaltende Verbesserung der Unternehmensstimmung, solide Konjunkturdaten aus den USA und Europa und die Gelassenheit, mit der die großen Notenbanken auf die Inflationszahlen reagierten, unterstützten die Aktien- und Zinsmärkte.

  • Weltweit sanken die Zinsen, obwohl die Inflation in die Höhe schoss
  • Wachstumswerte und amerikanische Titel waren gefragt
  • Rohstoffmärkte im Rückwärtsgang – doch der Ölpreis profitiert von der Uneinigkeit der OPEC
  • Lieferengpässe belasten die deutsche Industrie
  • Die staatliche Ausgabenfreude in den USA hält an

HRK Marktkommentar - Mai 2021

Robuste Konjunkturindikatoren, der rasante Impfprozess in den USA, fallende Anleiherenditen sowie ein starker Start der Berichtssaison stützten die Aufwärtsbewegung der Kapitalmärkte im April. Mit den Plänen des US-Präsidenten, die Steuern für Unternehmen und Wohlhabende zu erhöhen, sowie der außer Kontrolle geratenen Coronawelle in Indien entwickelten sich zwar Belastungsfaktoren. Sie konnten den Aufwärtstrend aber nicht stoppen.

  • Zykliker und Substanzwerte bleiben weltweit gefragt
  • Die Anleger gewöhnen sich zusehends an die höheren Inflationszahlen
  • Chinas Erholung verliert an Momentum – hält aber Kurs
  • Eine starke Unternehmensberichtssaison liefert Zündstoff für die Aktienmärkte
  • Der US-Dollar wertet ab und treibt die Rohstoffpreise hoch

HRK Marktkommentar - April 2021

Robuste Konjunkturindikatoren, der rasante Impfprozess in den USA, fallende Anleiherenditen sowie ein starker Start der Berichtssaison stützten die Aufwärtsbewegung der Kapitalmärkte im April. Mit den Plänen des US-Präsidenten, die Steuern für Unternehmen und Wohlhabende zu erhöhen, sowie der außer Kontrolle geratenen Coronawelle in Indien entwickelten sich zwar Belastungsfaktoren. Sie konnten den Aufwärtstrend aber nicht stoppen.

  • Starke westliche, aber schwache asiatische Aktienmärkte im April
  • Der globale Konjunkturaufschwung und der mächtige US-Fiskalstimulus feuern die Märkte an
  • Die Inflation ist zurück – sorgt aber bislang kaum für einen Stimmungsabbruch bei den Investoren
  • Eine starke Berichtssaison rechtfertigt die hohe Bewertung risikoreicher Anlagen
  • Wirtschaftserholung und Inflationszeichen heben die Rohstoffmärkte als große Gewinner hervor

HRK Marktkommentar - März 2021

Starke Konjunkturdaten und das zweitgrößte Fiskalpaket der US-Geschichte treiben die Kapitalmärkte an

  • Die Hoffnung auf Erfolge der Impfkampagnen dominierte die aktuell brisante Corona-Situation
  • Global steigende Inflationserwartungen bescheren den Anleihemärkten und hoch bewerteten Wachstumsaktien Verluste
  • Zyklisch geprägte Aktienindizes profitieren vom erwarteten Wachstumsschub in diesem Jahr
  • Konsolidierung an den Rohstoffmärkten
  • Die Konjunkturindikatoren fallen weltweit überwiegend positiv aus
  • US-Präsident Joe Biden legt ein hohes Tempo bei der Pandemiebekämpfung vor

HRK Marktkommentar - Februar 2021

Im Februar lief die Entwicklung an den Kapitalmärkten zweigeteilt. Starke amerikanische Wirtschaftsindikatoren, eine aufgehellte Industriestimmung im Euroraum, die besser als erwartet verlaufende US-Berichtssaison und der weltweit signifikante Rückgang der Coronaneuinfektionen lieferten in der ersten Monatshälfte genügend Argumente für eine positive Kapitalmarktentwicklung. Zudem nahm mit einer erfolgreichen Testabstimmung die Zuversicht zu, dass das sechste, 1,9 Billionen US-Dollar schwere amerikanische Coronahilfspaket ohne große Hürden und Zeitverzug in Gesetzesform gegossen werden kann.

  • Die Angst vor Inflation und steigenden Zinsen dominiert in der zweiten Monatshälfte
  • Zykliker im Aufwind – defensive Werte und Technologie auf dem Rückzug
  • Überwiegend positive Töne von makroökonomischer Seite

HRK Marktkommentar - Januar 2021

  • Auf die Rekordstände in der ersten Monatshälfte folgt eine Korrektur
  • Die weiterhin prekäre kurzfristige Situation an der Coronavirus-Front dämpft den Optimismus
  • Gemischte Fundamentaldaten vermögen die Kapitalmärkte nicht zu stützen
  • Der neue US-Präsident sorgt für (politische) Bewegung
  • Die Angst vor steigenden Zinsen nimmt zu und beschert den Rohstoffen Aufwind

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